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■我们的记者徐卫兵

8月4日,国务院发布了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》(以下简称《新政》),内容涵盖财税政策、投融资政策、研发政策、进出口政策、人才政策、知识产权政策、市场应用政策和国际合作政策。

政策落地  集成电路产业前路几何

最近,上述政策的出台引起了广泛关注。但是“新政”的背景、政策的重点及其对集成电路产业链的影响又如何呢?据业内人士称,新政的出台为集成电路的发展提供了前所未有的支持。

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中科创新董事总经理郭鑫认为,推出新政一方面是为了应对当前复杂多变的国际形势,另一方面是为了满足国内经济发展和增强自主创新能力的需要。

新锐研究总经理刘晶表示,新政的出台与集成电路的整体行业特征有关。

数据显示,2019年中国集成电路行业销售额为7500亿元,2009年为1000亿元,复合年增长率超过20%。同时,2019年,进口值为3000亿美元,出口值为1000亿美元,净进口值为2000亿美元。可见,中国集成电路的市场规模和进口量巨大,提高国内产出率需要时间。投资规模大、投资周期长的特点决定了中国需要加大对产业发展的支持力度。

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具体到财税政策,信达证券电子首席分析师方静认为,目前中国在国内替代过程中不可避免地需要从国外购买设备。过去,国内企业进口海外设备的增值税税率为13%。这项新政策为这一税目增加了优惠政策,这将减轻相关企业的税收负担。

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从投融资角度来看,郭鑫认为新政将大大提高集成电路行业的利润率。从时间上看,一方面,投资机构会给被投资企业更长的成长和积累时间;另一方面,研发支出的资本化给了研究人员更多的信心,使他们能够在许多“瓶颈”领域进行更深入的研究。

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随着流程节点的不断演进和龙头企业向5纳米和3纳米的升级,SMIC正在扩大其28纳米及以上的生产流程,最近宣布将在北京投资和扩大其28纳米的工厂设备。对于这一现象,方静认为,SMIC在研究先进工艺的过程中,利用传统工艺的现金流来支持先进工艺的研发,两者之间并不存在矛盾。

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方静表示,随着各种优惠政策的出台,除SMIC外,其他晶圆制造企业也在逐步扩大产量,这势必会传递到产业链的其他环节。

对此,郭鑫表示,由于晶圆加工设备一般占总生产成本的70%-80%,其中光刻机和蚀刻机合计约占50%,设备制造商将成为最大的受益者,一级市场投资者也将更加关注这些设备领域的关键零部件。

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此外,近年来,国内半导体材料一直以超过10%的速度增长。郭鑫表示,应该更加关注第三代半导体产业的情况。

郭鑫还认为,作为半导体产业链中的核心环节,芯片设计领域对人才的需求更加迫切,团队的持续设计能力更加重要。因此,有必要提供良好的政策环境和更深层次的激励。

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据方静介绍,就国内替代的速度而言,与设备领域相比,材料替代的速度将会相对较慢。然而,如果我们从一些主要类别开始,比如硅片和化合物半导体,将会有更多的机会。方静表示,投资数字芯片公司对轨道至关重要,而模拟芯片轨道更注重产品类别的丰富性。

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刘晶对芯片设计领域更加乐观。他说,近年来,tws蓝牙耳机的出货量很大,这使得主控芯片的性能爆炸性增长。建议大家多关注相关轨道产品的研发、储备和后续营销,寻找合适的投资目标。

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