谨慎情绪笼罩全球下半年投资

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自进入炎热的7月以来，全球COVID-19肺炎疫情并未因高温而消退。尽管亚太和欧洲的疫情已得到有效控制或缓慢上升，但美国、巴西、印度、墨西哥等国的疫情仍处于高度扩散状态，新确诊病例数仍居高不下。这使得全球经济在2020年下半年仍处于迷雾之中，世界上大多数投资者对2020年下半年的投资持谨慎态度。

从上半年的情况来看，疫情隔离措施引发了严重的全球经济衰退，制造业损失惨重。随着发达经济体的重新启动，由于疫情的蔓延，全球经济仍笼罩在不确定之中。

瑞士信贷(credit Suisse)2020年下半年的投资前景预测，全球gdp有望在第三季度恢复增长，但通胀率较低，难以改善。就固定收益而言，在基准收益率较低的背景下，预计政府债券很难带来可观的回报。在股票方面，虽然企业利润面临进一步下调的风险，但考虑到利好消息和与疫情相关的政策，以及较低的债券利率和相当大的股权风险溢价，股市仍有上涨的潜力。然而，短期内仍可能有更大的波动。在外汇方面，随着套利基金的撤出和全球经济的触底，欧元尾部的风险被削弱，美元指数预计将下跌。瑞士信贷对新兴市场货币仍持中性态度，更喜欢南非兰特、人民币和韩元。

随着疫情继续蔓延，世界银行和国际货币基金组织在6月份的全球经济展望中都降低了对全球经济增长的预期。如果第三季度疫情仍未在全球范围内得到有效控制，估计两家机构仍难以对今年全球经济增长预期做出乐观判断。

许多投资机构甚至表示，疫情的深度、广度和长度将最终决定本轮全球经济收缩或衰退的深度。

与此同时，在这一流行病期间，反全球化和贸易保护日益增加，这无疑使全球投资急剧下降，投资者的投资意愿越来越谨慎。今年上半年，世界上许多国家扩大了投资审查的适用范围，以保护战略资产不被外国投资者低价收购。

今年上半年，贝克麦坚时国际律师事务所和研究机构荣鼎咨询发表的一份研究报告显示，许多国家对外国直接投资采取了限制性措施。例如，澳大利亚宣布从2020年3月29日起将所有经济部门的投资审查门槛降至零的临时措施。法国已采取类似措施，将投资筛选门槛降至25%。西班牙为非欧洲的外国直接投资设定了10%的审查门槛，并发布了保护公共安全、秩序和健康的指导方针。意大利还暂时扩大了投资审查制度的适用范围。在长期改革中，德国将其外国投资审查制度扩展到了医疗保健行业。瑞典、新西兰和波兰都宣布了投资审查立法计划。

世界最大经济体美国的一系列“退出集团”和贸易保护行动，使全球投资者采取了谨慎的观望态度。此外，最近美国对中国科技公司的限制和压制迫使中国和美国投资者保持持续的观望态度。

这一流行病是一个全球性问题，存在并需要共同面对，但这一流行病对投资的影响是短期的。不仅如此，疫情还能刺激对医药、疫苗和其他与疫情相关的科学技术的投资，这在全球资本市场尤其是股票市场表现突出。地缘政治和贸易保护将长期影响全球投资者，由于不确定性、不稳定性、不可预测的回报等因素，投资者将变得极其谨慎。因此，全球投资者只有相互帮助，打破人为障碍，共同前进，才能获得信心，消除谨慎的心理预期，全球经济才会更快地步入复苏和增长。