赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱：电影投资是最典型的风投 在中国甚至

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“在过去两三年的高峰期，资本市场对影视股票非常抢手，但现在，我认为投资者对电影盈利能力的不确定性的理解越来越清晰。“6月18日，在由国家商报、上海电影(601595)集团和上海国际电影节组委会共同主办的第二届中国影视领导人峰会上，萨夫兰亚洲投资基金创始管理合伙人闫妍的主旨发言依然坦率而犀利。

作为vc的教父，严颜最著名的投资案例是盛大网络、完美时光空，他也是博纳影视和北京文化(000802)的股东。闫妍对投资电影业有自己的看法。

“在过去的几年里，电影业一直是中国发展最快的行业之一。中国电影的票房(600977，诊断股)增长迅速，电影业的资本投资以每年约50%的速度增长。”严表示:“但从投资者的角度来看，中国电影产业实际上已经进入了下行期。如果你没记错的话，当时影视股票的市值最高是1000亿，现在还不到200亿。”

闫妍说，一个很大的原因是投资者越来越意识到电影利润的不确定性。“去年，中国制作了大约1000部电影。每个人都可以在电影院看400多部电影，但市场上有影响力的电影不到100部。”闫妍说，去年外国电影占总票房的近一半，国内电影的数量在增加，但票房比例在下降。

从投资者的角度来看，闫妍说他主要看看电影的三个方面:第一，电影是综合性的艺术，包括创意、编剧、摄影等。；第二，电影是眼球经济；第三，电影是典型的风险投资。闫妍说，例如，《泰坦尼克号》横扫全球21亿美元，赢得了10多年来的最高票房，但当时几乎每个人都认为这部电影不可能赚钱。“电影业有一个规律，28%的电影可以赚钱，80%的电影必须赔钱，而这种赔钱的比例在我们目前的市场中可能更高。”闫妍说，在中国，电影投资甚至可以比作天使投资。

此外，闫妍指出，近两年来，对影视公司的监管审查越来越严格，这也是资本对影视公司逐渐采取观望态度的原因。“监管部门对目前的影视公司上市非常严格，尤其是财务审计。我们是博纳的股东。博纳刚刚通过了中国证监会的第二次审查，并对我们的整个财务进行了非常详细的调查。”闫妍指出，从去年到今年，影视公司的上市基本失败。

如何激发中国电影的生命力？闫妍给出了一些建议:“回到制作本身，电影是一种创造性的艺术。我认为它应该对创作者和文学作品更加宽容。同时，国外对创意产业的一些扶持政策也可以借鉴。”

编辑文铎