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中国经济网编者按:1月26日,李昂科技有限公司(以下简称“李昂科技”)正式在深圳证券交易所挂牌上市,股票代码:300603。公司是一家以信息技术服务为主营业务的高科技企业,主要从事为通信运营商提供通信网络技术服务,并根据需求方的业务需求提供综合安全系统服务。主要服务包括安全系统和通信网络工程、安全系统和通信网络运行管理等特殊服务。本次李昂科技募集的资金净额为8328.5万元,用于R&D服务中心建设项目、新疆智慧社区建设运营项目及补充营运资金。根据公开信息,2016年12月6日,日立环球存储科技公司发布了最新的招股说明书。2016年12月30日,首次申请获得批准。2017年1月17日,里昂科技开始认购,认购代码为300603,认购价格为4.55元。单个账户的认购限额为10000股,认购数量为500股的整数倍。主承销商是海通证券。里昂科技此次发行的股份数量为2570万股,全部为新股,无旧股转让。最终网上发行的股票数量为2313万股,占本次发行总量的90%。发行价为每股4.55元,市盈率为22.99倍。超过38000股被投资者放弃,其中31411股被网上投资者放弃,6547股被线下投资者放弃。在线分销的最终成功率为0.0272449975%。从股价走势来看,自1月26日上市以来,LION Technology已连续三个交易日上涨,截至2月6日,该股收于7.93元。

立昂技术行业增长业绩下滑 应收账款占营收近九成

根据中国证监会网站,创业板审计委员会在2016年第83次会议的审计结果公告和首次申请的反馈中,提出了很多关于Ang Technology的询问。例如,2013年、2014年和2015年,发行人分别实现营业收入3.06亿元、2.49亿元和2.78亿元,扣除3290万元、1353万元和2028万元后实现净利润。招股说明书显示,报告期内,电信行业固定资产投资、通信技术服务市场规模和安防行业总产值均逐年增长。2014年,为减少电信行业相关基础设施的重复建设,成立了中国铁塔有限公司。请要求发行人结合同行业可比公司的经营状况和财务数据,在所在行业市场规模逐年扩大的情况下,额外披露报告期内发行人业绩下滑的具体原因。

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根据最新的招股说明书,2013年、2014年、2015年和2016年1月至6月,公司的营业收入分别为305,622,800元、249,019,300元、277,609,500元和110,861,700元。净利润分别为3651.09万元、1644.94万元、2599.48万元和1532万元。应收账款的账面余额分别为189,414,700元、190,315,300元、242,009,100元和220,599,600元。存货分别为7067.61万元、2080.31万元、1123.35万元和2156.4万元。2016年1月至9月,公司营业收入为人民币196,663,300元,净利润为人民币16,378,900元。

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招股说明书还披露,发行人2013年、2014年和2015年的应收账款余额分别为1.894147亿元、1.903153亿元和2.42091亿元,分别占营业收入的61.98%、76.43%和87.18%。可见,2015年,公司的应收账款余额占其营业收入的近90%。

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根据里昂科技上市公告,发行人2015年营业收入为27760.95万元,2016年预计营业收入为29149万元至34701.19万元,预计比2015年增长5%至25%。发行人2015年净利润为人民币25,994,800元,发行人预计2016年净利润为人民币27,294,500元至人民币32,493,500元,预计2016年净利润比2015年增长5%至25%;其中,2015年归属于母公司股东的净利润为人民币25,994,800元,发行人预计2016年归属于母公司股东的净利润为人民币27,294,500元至人民币32,493,500元,预计2016年比2015年增长5%至25%。2015年归属于母公司股东的净利润扣除非经常性损益后为20,287,500元,发行人预计2016年归属于母公司股东的净利润扣除非经常性损益后为2,130.19元至25,359,400元,预计2016年比2015年增长5%至25%。

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鉴于上述情况,中国经济网采访了李昂技术秘书处,截至发稿时,对方未予回复。

该公司专注于信息技术服务

根据最新招股说明书,公司是一家以信息技术服务为主营业务的高科技企业,主要从事为通信运营商提供通信网络技术服务,并根据需求方的业务需求提供综合安防系统服务。主要服务包括安全系统和通信网络工程、安全系统和通信网络运行管理等特殊服务。业务范围覆盖新疆、宁夏、甘肃、青海、贵州、四川等地,公司具备满足各种少数民族语言需求的技术服务能力。

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通信网络技术服务是指为通信运营商提供各种技术服务和系统解决方案,主要服务于中国移动、中国电信、中国联通、中国电信、广电网络等。一、确保电信网、广播电视网和互联网等公共信息网络的平稳运行,主要包括通信网络设计、网络建设、网络运行维护、网络优化、室内分布等服务。

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公司的控股股东和实际控制人是王刚。本次发行前,王刚直接持有公司50.31%的股权,新疆李润持有73.95%的股权,新疆持有发行人5.14%的股权。王刚直接和间接控制了公司55.45%的股权。王刚,1964年出生,中国国籍,无国外永久居留权。公司第二大股东葛亮迪持有公司1094.4万股股份,持股比例为14.25%。葛良迪,中国国籍,拥有澳大利亚永久居留权。

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根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)和《国民经济行业分类》(gb/t4754-2011),发行人所属的主要行业为软件和信息技术服务业,行业代码为i65。根据公司目前的实际业务情况,属于信息技术服务业范畴。具体子行业主要是通信网络技术服务、信息系统集成服务和社会综合信息技术应用服务,属于国家发改委《产业结构调整指导目录》?鼓励班级。

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行业市场规模逐年扩大,公司业绩下滑

根据中国证监会网站,2016年12月30日。在2016年创业板第83次会议的审计结果公告中,对昂科技提出了很多质疑。

1.根据申请材料,2014年和2015年,发行人关联企业新疆利通通用设备制造有限公司(以下简称利通设备)的收入主要为发行人支付的租金,关联交易约占利通设备经营收入的90%。2016年上半年,关联交易在利通设备运营收入中的比重下降,占48.44%。公司业绩的波动与发行人业绩的波动基本一致。请要求发行人代表解释上述关联交易的必要性和合理性。请保荐代表人发表其验证意见。

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2.根据申请材料,报告期内,发行人确认营业收入188,289,800元,占报告期总收入的19.96%。其中,报告期内签约前确认的收入为3390.74万元。(1)请发行人代表解释导致“先开始后签字”的上述情况及原因;(2)请发行人代表提供报告期内收入确认早于合同签订的所有项目,包括客户、项目名称、合同金额、开始时间、合同签订时间、收入确认时间、收入确认金额和收入确认依据;(3)请发行人代表说明竣工进度计算的准确性,以及部分项目验收时间早于合同签订的原因和合理性;(4)请发行人代表说明收入是否在未签订合同的情况下确认,是否存在支付困难的风险和法律纠纷,发行人是否采取相关措施应对支付困难的风险和潜在法律纠纷。请保荐代表人发表其验证意见。

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3.发行人招股说明书披露,公司是一家以信息技术服务为主营业务的企业,主要为通信运营商提供通信网络技术服务,并根据需求方的业务需求提供综合安全系统服务。发行人报告期最近一年,安全系统工程、通信网络工程和通信网络运营管理收入分别占发行人主营业务总收入的40.95%、32.96%和21.09%,其中安全系统工程是最大的业务收入。发行人的行业组织是中国通信企业协会和中国证券业协会。请要求发行人代表结合报告期内的收入构成说明发行人主要业务和行业的披露是否准确;结合通信网络技术服务业和安全系统服务业在核心技术、原材料、销售客户和供应商等方面的异同,说明上述业务是否属于同一业务。请保荐代表人发表其验证意见。

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4.截至2016年6月30日,发行人主要固定资产总额为4435.52万元,其中建筑物1216.57万元,特种设备569.04万元,运输设备1921.28万元,电子设备603.16万元,办公设备125.48万元。发行人在招股说明书中披露了募集资金项目的风险:“本次募集资金投资项目中,固定资产和无形资产的投资金额为21144.9万元。根据公司现行会计政策,预计项目完成后,固定资产折旧和无形资产摊销每年将增加2990.13万元。如果市场环境发生重大不利变化,导致公司经营收入相应增加,公司将面临因折旧和摊销大幅增加而导致利润下降的风险。”此外,发行人计划补充营运资金1亿元。

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请发行人代表根据会计准则的相关要求,结合报告期内的经营情况和未来三年的经营计划进一步说明:(1)固定资产的折旧和摊销总额是否会导致公司利润大幅下降甚至亏损;(二)发行人相关风险披露是否审慎、严格和充分。请保荐代表人发表其验证意见。

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5.招股说明书中,主要劳务分包商的采购金额占运营成本的比例存在误差。请要求发行人代表解释原因。请保荐代表人发表其验证意见。

此外,2016年12月6日,创业板审计委员会在初始申请的反馈中也提出了很多关于昂科技的询问。例如,2013年、2014年和2015年,发行人分别实现营业收入3.06亿元、2.49亿元和2.78亿元,扣除3290万元、1353万元和2028万元后实现净利润。招股说明书显示,报告期内,电信行业固定资产投资、通信技术服务市场规模和安防行业总产值均逐年增长。2014年,为减少电信行业相关基础设施的重复建设,成立了中国铁塔有限公司。请要求发行人结合同行业可比公司的经营状况和财务数据,在所在行业市场规模逐年扩大的情况下,额外披露报告期内发行人业绩下滑的具体原因。

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发行人的运营管理业务包括通信网络运营管理和安全系统运营管理。同时,在报告期内,发行人有部分通信网络设计业务和设备销售业务。发行人2014年和2015年的其他业务收入分别为799.36万元和333.05万元,主要用于短期运营商呼叫中心业务。请要求发行人:补充披露报告期内通信网络运营管理和安全系统运营管理在运营管理业务中的服务内容、业务模式、收费模式、收入金额和比例;报告期内发行人业绩下降情况下经营管理收入同比增长的原因及合理性;列出每年通信网络运营管理和安全系统运营管理收入的主要组成部分(包括但不限于合同主体、项目名称、交易金额等)。)。

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根据招股说明书,截至报告期末,发行人应付账款金额分别为124,074,600元、113,471,900元和177,787,300元。(一)要求发行人披露报告期内前五名的应付账款、金额及比例、内容、与发行人的合作关系、账龄,并说明一年以上未付账款的原因及2015年大幅增加的原因;(2)请说明“采购货物和接受劳务支付的现金”与原材料采购金额、应付账款、应付票据、预付资金等报表项目之间的勾对关系。请保荐机构和申报会计师对上述问题进行验证,说明详细的验证过程和方法,并对验证结论发表明确意见。

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应收账款增长,销售区域集中

在招股说明书中,公司承认仍存在销售区域集中、客户集中、无法及时收回应收账款、经营管理业务毛利率波动、业绩增长放缓、甚至业绩下滑甚至亏损等风险因素。

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根据招股说明书,公司经营收入的主要来源是新疆。报告期内,公司来自新疆的营业收入占总营业收入的80%以上,存在一定的销售区域集中风险。未来,随着业务的发展,公司的服务网点将进一步扩展到中国其他地区和中亚地区。但是,如果新设立网点的业务拓展存在问题,上述区域的业务量无法有效拓展,将对公司未来的业务规模和区域拓展产生不利影响。同时,公司的客户主要集中在三大通信运营商、中国大厦和一些政府机构、大型企事业单位,公司的客户集中度相对较高。

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在应收账款方面,信息技术服务业企业受下游客户采购政策和结算方式的影响,通常有较大的应收账款余额。2013年、2014年、2015年和2016年1-6月,公司应收账款账面余额分别为189,414,700元、190,315,300元和242,009,100元。如果公司不能及时收回应收款项,将面临流动性不足和坏账损失的风险。

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本公司还表示,2013年、2014年、2015年和2016年1月至6月,经营收入分别为305,622,800元、249,019,300元、277,609,500元和110,861,700元,归属于母公司所有者的净利润分别为36,600元,随着行业竞争的日益激烈,本公司可能面临放缓的风险

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询问工程业务的高毛利率

根据招股说明书,2013年、2014年、2015年和2016年1-6月,公司主营业务综合毛利率分别为27.09%、23.61%、24.97%和23.56%。发行人安全系统工程的毛利率与伊通世纪的系统解决方案业务和汉德的智慧城市/公共安全管理业务相似。发行人通信网络工程业务的毛利率一般接近伊通世纪通信网络技术服务和捷赛科技通信网络建设综合解决方案业务。

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本公司表示,报告期内,发行人主营业务综合毛利率保持相对稳定在25%左右。报告期内,公司经营管理业务毛利率分别为27.89%、13.40%、30.04%和34.86%,波动性较强。运营管理服务最重要的组成部分是为本地运营商提供通信网络运营管理服务。一方面,经营管理的结算单价是根据年度合同确定的,而实际管理单位成本在不同年份有所波动;另一方面,公司业务范围不断扩大,在新市场面临更高的维护和人员成本。如果公司不能保持较高的技术水平、服务质量和市场竞争优势(Aiji、净值、信息),经营管理业务的毛利率将面临下降的风险。

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与伊通世纪通信网络技术服务的网络维护业务相比,发行人的毛利率波动更大。2013年和2015年,发行人的毛利率高于伊通世纪,低于2014年的伊通世纪。一方面,发行人自身的毛利率不稳定;另一方面,管理和维护业务的区域特殊性决定了毛利率的差异。

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招股说明书还显示,在发行人报告期的整个会计年度,安全系统工程和通信网络工程的毛利率相对稳定。报告期内发行人的毛利率与同行业上市公司的类似业务相近。可比公司安全系统工程业务的毛利率约为24%-32%,通信网络工程业务的毛利率约为21%-28%。没有显著差异。

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2016年上半年安防系统工程毛利率较低,主要是由于南疆新承接安防系统工程项目,导致毛利率较低,平均毛利率为7.51%。2015年通信网络工程毛利略有下降,主要原因是劳务分包成本略有增加。

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就此,创业板董事会在其初步申请反馈中指出,根据招股说明书,发行人在报告期内的综合毛利率分别为27.09%、24.39%和25.27%。(1)要求发行人结合工程业务的运营模式,进一步说明工程业务毛利率高的原因;(2)请发行人根据安全系统和通信网络业务划分经营管理毛利率,并进一步分析报告期毛利率变化的原因及合理性;(三)要求发行人按业务类别分析报告期内各项业务毛利率变动的原因,并提供量化分析;(4)请发行人进一步检查可比上市公司的选择是否准确完整,按业务类别比较发行人的毛利率,并分析差异的原因及合理性。请保荐机构和申报会计师对上述问题进行验证,说明详细的验证过程和方法,并对验证结论发表明确意见。

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雇员人数连续两年下降

根据招股说明书,本公司于2013年、2014年、2015年及2016年1月至6月的员工总数分别为529,753,620及566人。2016年6月30日,发行人员工人数较2015年末减少,主要原因是2016年克拉玛依网络维护业务失败,相关人员离职。

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在这方面,创业板董事会还在其初步申请反馈中指出,2013年、2014年和2015年,发行人员工总数分别为529人、753人和620人,波动较大。要求发行人披露:(1)报告期内员工人数大幅波动的原因;2015年员工人数大幅减少的原因,减少员工的专业结构、岗位分布和主要去向,员工人数变化与发行人业务量和收入的匹配关系,是否存在关联方为发行人承担人员费用的情况。(二)报告期内发行人每年劳务派遣用工的具体情况,包括人数、岗位、相关工资以及是否符合国家有关劳务派遣的规定。

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报告期内,发行人分包了部分工程业务。要求发行人披露:(1)报告期内每年的主要分包商和分包采购(由同一实际控制人控制的分包商合并计算),分包商与发行人及其实际控制人、董事、监事和高级管理人员之间是否存在关系,以及分包采购占发行人同期工程人工费和运营费的比例;(2)分包商是否具备与所承担项目相匹配的业务资质。报告期内发行人的分包行为是否违反了国家相关法律、法规及其他规范性文件的规定,是否违反了与业主的合同约定,发行人在报告期内是否分包了项目。

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根据招股说明书,报告期内,发行人的员工人数分别为529,753人和620人。报告期内支付给员工的现金为9412.81万元,支付给员工的现金为8437.85万元,支付给员工的现金为6394.34万元。报告期末应付员工工资分别为34,287,400元和11,400元(1)请发行人对比报告期内员工构成的变化,并说明员工人数大幅波动的原因及对公司发展的影响;(2)要求发行人说明应付员工工资与支付给员工和为员工支付的现金之间的关系,报告期内金额持续下降的原因,并根据员工的职业结构分析报告期内工资总额和平均工资变动的原因和合理性;(3)请根据同行业工资水平和当地平均水平说明发行人劳动工资的合理性,是否存在降低劳动成本的情况;(4)要求发行人说明劳务派遣和劳务结算方式的基本情况,对比分析发行人自身员工、劳务派遣人员和劳务采购之间劳务成本的差异和合理性,以及是否有降低劳务成本的用工方式的变化。请保荐机构和申报会计师对上述问题进行验证,说明详细的验证过程和方法,并对验证结论发表明确意见。

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